Gelombang Kapasiti PE Baharu China Mencetuskan Kebimbangan Lebihan Bekalan Global

Pasaran polietilena (PE) global menghadapi ancaman lebihan bekalan yang ketara kerana China bersedia untuk melancarkan kapasiti LLDPE baharu sebanyak 4.2 juta tan setahun (Mt/tahun) pada separuh kedua tahun 2026, menurut penganalisis industri. PE, plastik yang paling banyak dihasilkan di peringkat global, merangkumi gred ketumpatan rendah (LDPE), ketumpatan rendah linear (LLDPE), dan ketumpatan tinggi (HDPE), dengan aplikasi merangkumi pembungkusan, pertanian, pembinaan, dan barangan pengguna.
Pengembangan kapasiti PE China adalah tidak pernah berlaku sebelum ini. Sepanjang tiga tahun lalu, China telah menambah lebih daripada 10 Mt/tahun kapasiti PE, didorong oleh pertumbuhan permintaan domestik dan matlamat sara diri industri petrokimia. Gelombang baharu kapasiti LLDPE, yang dijadualkan beroperasi antara Julai dan Disember 2026, akan menyasarkan terutamanya aplikasi filem dan pembungkusan, yang menyumbang lebih daripada 50% daripada penggunaan PE China. Projek utama termasuk sebuah unit LLDPE 1.2 Mt/tahun di Guangdong dan sebuah loji 1.0 Mt/tahun di Zhejiang, kedua-duanya dikendalikan oleh syarikat petrokimia milik kerajaan yang utama.
Lonjakan kapasiti telah memberi kesan kepada asas pasaran. Pada awal Mei 2026, harga PE China jatuh sebanyak 8% tahun ke tahun, dengan LLDPE didagangkan pada USD 8,200–8,600 per tan metrik dan HDPE pada USD 8,800–9,200 per tan metrik. Jumlah import kekal tinggi pada suku kedua 2026, dengan pengeluar dari Timur Tengah dan Asia Tenggara menyasarkan pasaran China dengan harga yang kompetitif, seterusnya menekan harga domestik. Permintaan filem pertanian, penggunaan akhir utama PE di China, perlahan pada suku kedua 2026 disebabkan faktor musim dan perbelanjaan petani yang berkurangan, memburukkan lagi keadaan lebihan bekalan.
Pasaran PE Eropah dan Amerika Utara telah mencerminkan kelemahan China. Di Eropah, permintaan PE jatuh sebanyak 4–5% pada Mei 2026sebagai penukar pembelian tertunda di tengah peningkatan tahap inventori dan ketidakpastian ekonomi. Pengeluar PE Eropah telah bertindak balas denganmengurangkan kadar operasi kepada 75–80%dan melaksanakan penutupan penyelenggaraan untuk mengimbangi penawaran dan permintaan. Di Amerika Utara, harga PE kekal stabil tetapi di bawah tekanan daripada import murah dari China dan Timur Tengah, dengan beberapa pengeluar memberi amaran tentang kemungkinan penutupan kilang jika lebihan bekalan berterusan.
Kelestarian menjadi faktor kritikal dalam evolusi pasaran PE. Teknologi kitar semula kimia untuk PE dan PP semakin mendapat perhatian, dengan pasaran global dijangka mencapai USD 3.0 bilion menjelang 2036, didorong oleh mandat kandungan kitar semula kawal selia dan komitmen kelestarian jenama. Di Eropah, Pelan Tindakan Ekonomi Pekeliling EU memerlukan 30% kandungan kitar semula dalam pembungkusan plastik menjelang 2030, mewujudkan permintaan kukuh untuk PE kitar semula (rPE). PE berasaskan bio, yang dihasilkan daripada etanol tebu, juga berkembang, walaupun ia kekal sebagai niche kecil disebabkan kos pengeluaran yang tinggi.
Pertumbuhan permintaan jangka panjang untuk PE kekal positif, didorong oleh pasaran baru muncul, inovasi pembungkusan, dan pembangunan infrastruktur. Walau bagaimanapun, lebihan bekalan jangka pendek—terutamanya dari China—kemungkinan akan mengekalkan tekanan harga sehingga 2027. Pengeluar di seluruh dunia dijangka akan merasionalkan kapasiti, memberi tumpuan kepada gred khusus bernilai tinggi, dan melabur dalam teknologi kitar semula dan berasaskan bio untuk mengekalkan daya saing. Semasa industri PE mengharungi tempoh perubahan struktur ini, ketahanan rantaian bekalan dan kelestarian akan menjadi penentu utama kejayaan dalam pasaran global.